Renda fixa com cupom: seu calendário de pagamentos do Tesouro
Alguns títulos do governo federal pagam juros a cada seis meses. Combinando vencimentos diferentes, você monta uma agenda de recebimentos ao longo do ano.
Simular meu planejamentoCupom em 3 passos
Cupom é a parte dos juros que o título paga durante a vida dele, em vez de acumular tudo até o vencimento.
Você compra o título
Empresta dinheiro ao Tesouro Nacional por um prazo definido, com taxa e regra de correção conhecidas.
Pelo Tesouro Direto ou corretoraO Tesouro paga cupons
A cada seis meses, uma parcela dos juros cai na sua conta, com o imposto já descontado.
Fluxo recorrenteNo vencimento, o principal volta
Você recebe o valor de face do título, junto com o último cupom.
Devolução do capitalPense em uma escada de pagamentos. Cada título é um degrau com seu próprio calendário. Quando você combina degraus com datas diferentes, os recebimentos se espalham pelo ano.
Quais títulos têm perfil de renda
Só dois títulos pagam cupom de verdade. Outros ajudam a formar renda de formas diferentes.
| Título | Nome no Tesouro Direto | Como paga | Rentabilidade | Papel na carteira de renda |
|---|---|---|---|---|
| NTN-F | Tesouro Prefixado com Juros Semestrais | Cupom semestral Janeiro e julho | Prefixada: você conhece a taxa na compra | Renda previsível em reais; sensível à variação dos juros se vender antes |
| NTN-B | Tesouro IPCA+ com Juros Semestrais | Cupom semestral Fev/ago ou mai/nov | IPCA mais juros: o cupom acompanha a inflação | Renda que preserva o poder de compra ao longo dos anos |
| Renda+ | Tesouro Renda+ Aposentadoria Extra | Renda mensal a partir da data escolhida, por 20 anos | IPCA mais juros | Complemento de aposentadoria: acumula na fase de aporte e paga depois |
| Educa+ | Tesouro Educa+ | Renda mensal por 5 anos | IPCA mais juros | Planejar custo de educação, não renda permanente |
| Selic | Tesouro Selic | Sem cupom Resgate quando precisar | Taxa Selic mais ágio ou deságio | Caixa para cobrir os meses sem cupom |
| Sem cupom | Prefixado e IPCA+ (sem juros semestrais) | Tudo no vencimento | Prefixada ou IPCA+ | Não forma renda recorrente; serve para metas com data marcada |
O que esses títulos oferecem
Emissor soberano
Quem paga é o governo federal, referência de baixo risco de crédito na renda fixa brasileira.
Fluxo definido
Datas de cupom conhecidas desde a compra, o que facilita o planejamento de caixa.
Proteção da inflação
No IPCA+ com juros semestrais, o cupom é corrigido pela inflação ao longo do tempo.
Imposto retido na fonte
O IR é descontado em cada cupom, sem precisar calcular nem recolher depois.
Onde cada título paga ao longo do ano
Com uma NTN-F de janeiro, uma NTN-B de agosto e uma NTN-B de maio, os pagamentos se distribuem em seis meses do ano.
Montando a escada de renda
Um caminho possível, apresentado como ilustração e não como recomendação.
Degrau A: NTN-F de janeiro
Paga em janeiro e julho. Entrega renda prefixada, em reais, com valor conhecido desde a compra.
Cobre: Jan e JulDegrau B: NTN-B de agosto
Paga em fevereiro e agosto. Cupom corrigido pelo IPCA, mantendo o poder de compra.
Cobre: Fev e AgoDegrau C: NTN-B de maio
Paga em maio e novembro. Completa o calendário e reforça a proteção contra a inflação.
Cobre: Mai e NovCaixa para os meses vazios
Março, abril, junho, setembro, outubro e dezembro não têm cupom federal. Cubra com Tesouro Selic em resgates programados, ou combine com fundos imobiliários, que distribuem todo mês.
Evita vender título na hora erradaO que olhar antes de montar
Preço oscila se você vender antes
O valor de mercado do título varia com os juros. Para receber o combinado, o ideal é manter até o vencimento.
Resgate fica bloqueado perto do cupom
No Tesouro Direto, o resgate costuma ser suspenso poucos dias úteis antes de cada pagamento de cupom.
Reinvestimento do cupom
Quem não precisa da renda deve decidir onde reinvestir cada pagamento, e a taxa da época pode ser menor.
Imposto reduz o líquido
O IR segue a tabela regressiva, retido em cada cupom conforme o tempo da aplicação. Confirme a regra vigente.
Nem todo vencimento está no Tesouro Direto
O catálogo da plataforma é limitado. Algumas datas só aparecem em corretoras, com custos e regras próprios.
Custos de custódia e concentração
Verifique taxas de custódia e isenções. Toda a carteira depende de um único emissor, o governo federal.
Seu caminho em 5 passos
- Proteja antesTenha reserva de liquidez e proteção em dia antes de travar dinheiro em títulos longos.
- Defina a renda desejadaValor por semestre, por mês e a partir de quando.
- Escolha os degrausCombine NTN-F e NTN-B com vencimentos que cubram meses diferentes.
- Preencha os meses vaziosUse Tesouro Selic ou FIIs para aproximar a renda mensal.
- Acompanhe o calendárioRevise anualmente os cupons recebidos e reinvista o que não precisar usar.
Para quem faz sentido
Costuma fazer sentido para quem
- Busca renda previsível e baixo risco de crédito
- Pode manter os títulos até o vencimento
- Quer proteger a renda contra a inflação (NTN-B)
- Prefere um calendário definido a depender do mercado
Pede mais cuidado se você
- Pode precisar do dinheiro antes do vencimento
- Espera receber o mesmo valor todo mês, sem lacunas
- Não tem reserva de liquidez separada
- Quer apenas rentabilidade máxima no curto prazo
Pronto para colocar o método em prática?
Descubra como montar sua escada de renda com títulos públicos, junto com proteção e acumulação.
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